一文读懂药企上半年业绩大比拼

截至今日（8月21日），已有多家制药上市企业公告年半年度业绩，医药云端工作室按其营业收入、利润以及研发支出等方面作出梳理，以发现其中的趋势价值。

石药集团营收居首，天士力、恒瑞表现稳健

年上半年石药集团营业收入为.63亿港元（约.80亿元人民币），营收规模居于首位，同比增长25%，利润方面同样向好，增幅达48.10%；

云南白药虽以.73亿元居于第二位，但其营收和利润方面的增速均显得乏力，分别为8.47%和4.35%；

天士力和恒瑞分别以84.76亿元和77.60亿元居于其后，营收增幅为16.68%和22.32%，利润增长也都在20%以上，市场情况表现稳健；

同时引起注意的还有，华北制药营收增长为17.87%，但其利润实现翻番，同比增长.67%；而昆药营收增长达23.99%，但利润却下降25.14%。

表格1：主要经济指标情况

数据变化分析：

石药：创新药和普药双擎增长

石药的创新药方面，继续扩大专业的销售队伍，加强学术推医院网络，同时完成了更多省份的药品招标。新招标结果的逐步执行，以及「恩必普」注射液和「津优力」纳入国家医保目录，亦为创新药产品加添增长动力。

凭这些有利因素，创新药产品能继续保持快速增长，市场份额进一步扩大，创新药产品实现销售收入约65.82亿港元，同比增长37.9%；

石药的普药方面，继续执行提升销售结构的策略，加大非抗生素类药品的推广力度，其中销售增长较高的产品有「欧意」（阿司匹林肠溶片）、「欧意」（奥美拉唑胶囊╱注射液）、「林美欣」（格列美脲分散片）及「欧维」（甲钴胺片）。而高端抗生素产品「中诺舒罗克」（注射用美罗培南）及保健品产品「果维康」（维生素C含片）亦于年内实现快速增长。

现时本集团已有多个药品拿到美国简约新药申请（「ANDA」）的批准，并已开始在美国销售，逐渐成为另一个主要的增长动力。普药产品销售整体保持平稳增长，实现销售收入47.92亿港元，同比增长14.3%。

天士力：普佑克放量增长2倍

产品结构的优化、医保扩容、分级诊疗等医改政策以及生物药上市等。同时，完成了以现代中药、生物药、化学药三大药协同发展的格局构建；在三大工业市场表现方面，现代中药、生物药和化药板块均表现稳健，其中重磅产品普佑克持续放量，销售收入1.18亿元，增幅达.91%。

恒瑞：三方面驱动业绩增长

1、创新成果的收获，创新成果的逐步收获对公司业绩增长起到了拉动作用。；

2、制剂出口创收，以环磷酰胺为代表的公司出口制剂产品，在国外规范市场销售稳步增长，推动了公司的营业收入和利润增长；

3、公司产品结构优化，随着公司产品结构调整，多年来抗肿瘤药一支独大的局面正在被逐步改变。以手术麻醉、造影剂和特色输液为代表的公司非抗肿瘤药产品在各自治疗领域内逐步扩大市场，继续保持稳定增长态势。

昆药：调低中药注射剂营收占比，血塞通医保受限致其利润下降

年上半年，公司继续推进口服+针剂、处方药+OTC双轮驱动战略实施，强化优势口服剂型产品及化药注射剂品种的推广，加速产品结构调整。

报告期内，公司天麻素注射液、秋水仙碱片、乙酰天麻素片、灯银脑通胶囊、血塞通滴丸等重点品种的销售数量，分别同比增长10.15%、5.08%、66.63%、57.19%、9.26%；

报告期集团合并工业收入中，口服剂品种营业收入占比达55.83%，中药注射剂品种营业收入占比已下降至25%，产品结构调整初见成效。

报告期净利润下降的主要原因为年2月新版医保目录，公司主导品种——注射用血塞通冻干粉针被医院使用的范围（年9月1日起执行），受此影响该品种销售量下降26.13%。

华北制药：产业和产品结构优化以提升利润

年上半年，面对医药市场激烈的竞争环境，安全环保压力不断加大等不利局面，华北制药坚持高质量发展，利润增速明显，主要原因：

1、持续优化产业结构。根据公司规划，把生物药作为发展重点，同时优化医药工业配置及生产流程，医药工业实体实现稳步增长。

2、继续优化产品结构。通过终端及学术推广等形式，加大高附加值、高毛利制剂产品销售力度，公司重点品种生物制剂类如乙肝疫苗、抗感染类如头孢噻肟钠制剂等产品实现量价齐升。

研发：恒瑞居首，石药翻番，中成药企研发不足

恒瑞的研发费用为9.95亿元，同比增长达27.26%，占收入比例达到12.82%，为目前最高；

石药的研发费用为8.15亿港元（约7.11亿元人民币），同比增长超过%；

另外，主打生物药的三生制药的研发费用比例也不低，达到8.19%；

昆药、云南白药和太极三家以中成药为主的企业，研发费用均不足1亿，研发力度有所滞后。

表格2：研发费用情况

恒瑞：坚持每年投入销售额10%左右的研发资金

恒瑞打造了一支拥有多人的研发团队，其中0多名博士、硕士及多名外籍雇员，先后在连云港、上海、成都和美国设立了研发中心和临床医学部，建立了国家级企业技术中心和博士后科研工作站、国家分子靶向药物工程研究中心、国家“重大新药创制”专项孵化器基地，坚持每年投入销售额10%左右的研发资金。

研发创新方面，一是继续加大研发投入。年上半年公司累计投入研发资金9.95亿元，比上年同期增长27.26%，研发投入占销售收入的比重达到12.82%，有力地支持了公司的项目研发和创新发展。

二是围绕公司药物开发“创新+仿制药+国际注册”功能板块建设，加强研发队伍建设，广开渠道，引进人才，充实研发队伍，提升公司药物开发实力。

三是积极推动仿制药质量和疗效一致性评价工作。四是项目注册申报有序推进。五是专利申请和维持工作顺利开展。报告期内公司共提交国内新申请55件，提交国际PCT新申请32件，获得国内授权9件，国外授权19件。

石药：继续加强研发投入

石药继续加强研发投入，聚力于心脑血管、肿瘤、精神、神经等大病领域，不断丰富自身产品管线，吸引高端人才，扩充新型药品研制的能力。目前在研新产品约个，主要集中在心脑血管、代谢类疾病（如糖尿病）、肿瘤、精神、神经等领域，其中在新靶点大分子生物药、细胞免疫治疗及干细胞领域25个，小分子新药12个及原化药3类新药（现在新分类为3类或4类药品）共55个（其中48个已获临床批件）。

石药亦于年内加大生物制药的研发投入，为了吸引国外高端生物药研发人才，在美国的加州、得克萨斯州、新泽西州分别设立了抗体药物研发中心，专注研究抗体药物新靶点的筛选及抗体定点偶联技术。

三生制药：17项国家一类新药开发

三生制药作为中国生物制药行业的先锋，在研发、生产及营销生物技术产品方面拥有丰富的经验。本集团的四种核心产品特比澳、益赛普及重组人促红素（「rhEPO」）产品（益比奥及赛博尔）均为中国市场领先的产品。特比澳为当今全球唯一商业化的重组人血小板生成素（「rhTPO」）产品。

三生制药32项在研产品中，17项作为中国国家一类新药开发。本集团拥有八项肿瘤科在研产品；12项在研产品，目标为自身免疫疾病（包括RA）及其他疾病，例如顽固性痛风及老年性黄斑变性（「AMD」）；七项肾科在研产品；两项代谢类在研产品，目标为2型糖尿病；及三项皮肤科在研产品。

太极集团：开展48个化学药产品的一致性评价工作

科研方面，继续开展48个化学药产品的一致性评价工作，其中1个品种已完成生物等效性实验研究，3个品种正在开展生物等效性实验研究，6个品种正在开展豁免临床或生物等效性实验研究工作，其余正处于药学研究阶段；西南药业注射用头孢呋辛钠（0.75g和1.5g）获得注册批件。

来源：医药云端工作室

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长按







































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